Doppelter Earnings-Abend an der Wall Street: Alphabet und Tesla legen heute nach US-Börsenschluss ihre Zahlen zum zweiten Quartal vor. Für den Markt ist das mehr als ein Pflichttermin. Es ist der erste große Test, ob die Milliarden-Investitionen in KI-Infrastruktur tatsächlich Erträge abwerfen – und der Optionsmarkt preist bei Tesla bereits eine Kursbewegung von rund 7,6 Prozent ein.
Auf einen Blick
Termin: Mittwoch, 22. Juli, nach US-Börsenschluss (nachbörslich)
Alphabet: Konsens-EPS ~2,89 USD, Umsatz ~116,8 Mrd. USD, Cloud-Wachstum von 63–67 % erwartet
Alphabet hat die Capex-Guidance 2026 auf 180–190 Mrd. USD angehoben
Tesla: Konsens-EPS ~0,52 USD, Umsatz ~26–26,4 Mrd. USD
Tesla meldete Rekord-Auslieferungen: 480.126 Fahrzeuge im Q2 (+25 % zum Vorjahr)
Optionsmarkt preist bei Tesla ~7,6 % Kursbewegung nach den Zahlen ein
Alle weiteren Earnings-Termine im Überblick: Quartalszahlen-Kalender.
Warum dieser Abend für Trader zählt
Zwei der größten Nasdaq-100-Werte berichten am selben Abend – das gab es in dieser Earnings-Woche noch nicht. Alphabet, Tesla und Intel gelten als erster echter Test des KI-Investitionszyklus im großen Maßstab. Die nachbörsliche Reaktion zieht die US-Futures mit und dürfte damit auch den DAX-Start am Donnerstag prägen. Der deutsche Leitindex notiert aktuell um 24.840 Punkte, rund vier Prozent unter seinem Rekordhoch, und wartet erkennbar auf Impulse. Wer morgen früh handelt, handelt die Nachwirkungen von heute Nacht.
Bisher hat der Markt steigende KI-Ausgaben belohnt. Jetzt will er Ergebnisse sehen.
Alphabet: Cloud-Wachstum gegen die Capex-Rechnung
Die Wall Street erwartet für Alphabet einen Gewinn von rund 2,89 USD je Aktie bei etwa 116,8 Mrd. USD Umsatz. Die entscheidende Kennzahl ist aber Google Cloud: Nach 63 Prozent Wachstum im Vorquartal liegt die Messlatte nun bei 63 bis 67 Prozent. Alles darunter dürfte der Markt als Abkühlung lesen.
Auf der anderen Seite der Rechnung stehen die Investitionen. Alphabet hat die Capex-Guidance für 2026 auf 180 bis 190 Mrd. USD angehoben, der Großteil fließt in KI-Infrastruktur, und für 2027 wurde ein deutlicher weiterer Anstieg angekündigt. Solange das Cloud-Wachstum liefert, trägt der Markt diese Summen mit. Die Analystenseite bleibt klar positiv: 28 von 33 Analysten stufen die Aktie auf Kaufen, keiner auf Verkaufen. Mit rund neun Prozent Plus seit Jahresbeginn ist ein Teil der Erwartungen allerdings schon im Kurs.
Tesla: Rekordabsatz allein reicht nicht
Tesla kommt mit Rückenwind aus dem operativen Geschäft: 480.126 ausgelieferte Fahrzeuge im zweiten Quartal bedeuten Rekord und liegen rund 74.000 über dem Analystenkonsens. Auch das Speichergeschäft wuchs auf 13,5 GWh. Trotzdem notiert die Aktie seit Jahresbeginn rund 15 Prozent im Minus – der Markt bezweifelt, dass der Absatz auch Marge bringt.
Genau da entscheidet sich heute Abend die Story. Der Konsens erwartet etwa 0,52 USD Gewinn je Aktie bei 26 bis 26,4 Mrd. USD Umsatz, doch die Schätzspanne ist mit 0,27 bis 0,74 USD ungewöhnlich weit. Im Fokus stehen die Automobil-Bruttomarge nach Monaten des Rabattdrucks, der Stand des Robotaxi-Rollouts und der Ausblick aufs zweite Halbjahr. Rekordauslieferungen bei enttäuschender Marge wären für den Markt kein Kaufargument, sondern eine Warnung.
Was Trader heute Abend beobachten sollten
Cloud-Wachstumsrate bei Alphabet: Hält die Spanne von 63–67 %, bleibt das KI-Narrativ intakt. Eine Enttäuschung träfe den gesamten Sektor.
Teslas Bruttomarge im Autogeschäft: Die Kennzahl, an der sich entscheidet, ob der Rekordabsatz etwas wert ist.
Die eingepreiste Volatilität: Rund 7,6 % erwartete Bewegung bei Tesla bedeuten nachbörslich weite Spreads, Gaps und erhöhtes Slippage-Risiko. Earnings-Trades sind kein Umfeld für enge Stopps.
Die Folgewirkung auf Indizes: Beide Werte sind schwer genug, um Nasdaq-Futures und damit den DAX-Handelsstart am Donnerstag zu bewegen. Die aktuelle Sektorverteilung zeigt die Heatmap der Märkte.
Chancen und Risiken
Die Chance liegt in der Klarheit: Nach heute Abend weiß der Markt, ob der KI-Capex-Zyklus liefert oder nur kostet. Starke Cloud-Zahlen und eine stabile Tesla-Marge könnten dem Tech-Sektor neuen Schub geben. Das Risiko ist spiegelbildlich: Zwei Enttäuschungen am selben Abend würden das dominierende Marktnarrativ des Jahres infrage stellen – bei zwei Indexschwergewichten gleichzeitig. Dazu kommt das handwerkliche Risiko: Nachbörsliche Kurse sind dünn gehandelt, die erste Reaktion dreht nicht selten bis zur regulären Eröffnung.
Fazit
Heute Abend bekommt der KI-Boom seine erste große Quartalsabrechnung. Alphabet muss zeigen, dass die 180 bis 190 Mrd. USD Capex durch Cloud-Wachstum gedeckt sind, Tesla, dass Rekordauslieferungen noch Marge abwerfen. Für Trader ist weniger die Richtung entscheidend als die Vorbereitung auf einen der volatilsten Abende dieser Earnings-Saison.
